信钰配资官网华泰期货：燃料油市场结构调整，关注海峡通航恢复进度

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　来源：华泰期货

　　作者：康远宁

　　市场分析

　　上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌0.44%，报3184元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨2.47%，报4032元/吨。

　　在霍尔木兹海峡逐步开放、中东石油生产恢复的预期下，本周FU、LU盘面跟随原油端大幅走低，昨日有所企稳，古关注供应实际恢复的进度。如果这一预期兑现顺利，市场将在未来达成新的平衡。高硫燃料油方面，供应与需求均存在增加预期，但炼厂端需求的恢复可能存在一定滞后，市场短期或边际转弱，等待裂差走低吸引炼厂端采购需求，形成新的支撑。低硫燃料油方面，在阶段性补库行为刺激船燃需求后，市场环境逐渐恢复到战前状态，中长期来看低硫燃料油需求份额被替代、供应剩余产能相对充裕，整体基本面或重回宽松状态，市场驱动偏弱。

　　策略

　　高硫方面：中性，关注海峡通航恢复进度

　　低硫方面：中性，关注海峡通航恢复进度

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。

期货开户选华泰，专业可信赖